Что такое облигации государственного займа?

Облигации государственного займа — возвращение к прошлому? :

Облигации государственного займа – это одни из распространенных ценных бумаг, выпускающей организацией которых является государство. Самые первые бумаги данного типа были выпущены еще в далеком 1922 году, когда многие жители страны даже и не знали, что такой тип бумаг возможен.

Цели облигаций государственного займа

Министерство финансов нашей страны отвечает за то, чтобы выпуск того или иного тиража государственных облигаций состоялся. Осуществляет этот процесс Министерство финансов только по одной причине – никто больше не сможет так жестко контролировать печать и распространение их среди потребителей.

Сразу стоит сказать, что облигации государственного займа выпускаются совсем нечасто. Очередной тираж делается только в том случае, если на то сподвигают обстоятельства.

А самая главная цель выпуска очередной государственной облигации – пополнение казны страны. То есть государство выпускает ценные бумаги для физических и юридических лиц с одной целью – обеспечить новые финансовые вливания.

И если сравнить это с обычным кредитованием (что будет намного понятнее для простого обывателя), то, по сути, государство берет у населения кредит на определенный срок. А гарантией его возврата и выступает облигация.

Причем деньги берутся под определенные проценты, которые в момент возврата сумм будут также включены в платеж.

Облигации государственного внутреннего займа. Сроки

В имеющемся законодательстве очень четко рассмотрены возможные формы выпуска облигаций государственного займа. К тому же, в законе также обговариваются возможные сроки выпуска бумаг:

  • Краткосрочные. По таким облигациям государство обязуется в течение пяти лет произвести все необходимые платежи. В случае же любой задержки сверху начисляются дополнительные проценты.
  • Долгосрочные. Срок их действия составляет примерно тридцать лет. И в течение этого срока никто не запрещает ими пользоваться.
  • Бессрочные. Такой вид облигаций выпускается довольно редко, так как они не выгодны ни государству, ни самим потребителям. Пользоваться ими можно на протяжении всей жизни. Вот только многие помнят истории с облигациями из прошлого и скептически относятся к такому сроку их действия.

Проценты

Многих интересует вопрос о том, как же происходит выплата процентов после истечения срока и делается ли это только один раз за весь срок или же раз в квартал, год и т.д.

От того, какие государственные облигации были приобретены и на каких условиях, и будут зависеть проценты.

Так, например, в спокойной экономической ситуации, когда нет явных затрат и никаких кризисов, государство выпускает меньше ценных бумаг, да и проценты по ним не такие высокие.

Происходит это потому, что нет ярко выраженной необходимости в дополнительных финансовых вливаниях, да и привлечь вкладчиков, в принципе, нечем.

Но если же грядет экономический кризис и необходимо пополнить казну, то начинают выпускаться облигации под более высокие проценты. Причем, чтобы привлечь как можно больше покупателей, создаются практически «идеальные» условия: выплаты могут производиться раз в квартал, а проценты с каждым новым годом увеличиваться.

Надежность облигаций

И если с процентами все более или менее понятно, то возникает следующий вопрос: «Какие гарантии возврата денежных средств?». Ну, тут можно сказать лишь одно.

Облигации государственного федерального займа являются одними из самых надежных бумаг, выплаты денежных средств по которым гарантирует государство. Но никто не застрахован от дефолта, кризиса и т.д.

И поэтому, если в государстве будет объявлен дефолт, то ни вклады в банках, ни средства по облигациям не будут погашены и возвращены потребителям, потому что государство – банкрот.

Погашение облигаций

В существующем законодательстве четко обговорены все вопросы, связанные с погашением облигаций. Так, чаще всего возврат средств осуществляется строго по истечении срока их действия. А на протяжении всего периода на счет человека начисляются проценты за использование предоставленной суммы.

Если были приобретены процентные облигации, то после окончания срока к основной сумме будут добавлены проценты за пользование денежными средствами.

В случае если это были конверсионные облигации государственного займа, то начисление процентов осуществляется раз в полгода.

Именно поэтому узнавать данную информацию нужно в тот момент, когда заключается договор на приобретение этих ценных бумаг.

Облигации государственного займа 1982 года

Многие помнят именно этот год, когда СССР в последний раз выпустил свои облигации и к огромному сожалению людей не произвел по ним ни одной выплаты. А случилось следующее.

К тому моменту, когда население встало в очередь за своими деньгами, государства, по сути, уже не существовало, и облигации с каждым днем обесценивались все больше и больше, превращаясь просто в красивые и шуршащие бумажки.

Именно тогда недоверие к управляющим верхам возросло настолько, что и по сегодняшний день оно сохраняется.

Но некоторые сохранили те облигации и, к своей радости, продали их коллекционерам, вернув хоть небольшую часть вложенных средств.

Ценные бумаги государственного сберегательного займа

Облигации государственного сберегательного займа — это одни из самых молодых ценных бумаг, которые были выпущены государством. Их главное отличие состоит в том, что приобрести бумаги могут практически все организации на открытых либо на закрытых аукционах. А выплаты по ним и начисление процентов происходит в зависимости от экономической ситуации в стране.

Не все граждане нашей страны доверяют чиновникам и приобретают государственные облигации. И на то есть веские причины. Конечно же, это ситуация в 90-е годы 20 века. Но на сегодняшний день эти ценные бумаги считаются одними из самых надежных.

Источник: https://www.syl.ru/article/189653/new_obligatsii-gosudarstvennogo-zayma—vozvraschenie-k-proshlomu

Облигации государственного займа — порядок покупки частным лицом, сроки погашения и ликвидность

Стабильное финансовое состояние страны – залог благополучия населения, потому правительство стремится его контролировать, в том числе и за счет выпуска гособлигаций.

Облигации государственного займа (ОФЗ) являются средством для покрытия бюджетного дефицита посредством выпуска федеральных ценных бумаг. Грубо говоря, государство берет у граждан в заем денежные средства под определенный процент.

За последние несколько лет бюджетные доходы уменьшились (главным образом из-за резкого падения цены на нефть) и выпуск госзаймов снова стал актуальным.

Что такое государственные облигации

Облигации государственного займа – это залоговый инструмент, который правительство страны выпускает для привлечения средств населения. Физическое лицо, которое приобрело ОФЗ будет являться по отношению к стране инвестором.

Государство дает гарантии по возвращению долга с начислением процентов. Валюта ценных бумаг РФ – российский рубль. На данный момент облигация государственного займа считается способом вложить свободные средства с низкими рисками.

Существуют муниципальные государственные бумаги, которые выпускаются местными городскими властями.

Министерство финансов России снова выпускает облигации федерального займа, то есть ценные бумаги, размещение которых позволит пополнить бюджет.

С 26 апреля 2018 года начинается продажа облигации федерального займа для физических лиц. Максимальный срок действия ОФЗ – три года. Общая стоимость составит 15 млрд. руб.

, одна государственная облигация будет стоить 1 000 руб. Минимальное количество покупки – 30 шт., максимальное – 15 000 штук.

Досрочное погашение возможно, но невыгодно. Расчет предусмотрен каждое полугодие. Размер годового дохода составляет от 7,5 до 10,5%. Облигации государственного займа выпускаются на определенный срок, тогда покупатель получает купоны (процентные выплаты). Государство объявляет о размере и дате выплат, что удобно для не слишком искушенных в инвестировании частных инвесторов.

Государственные краткосрочные бескупонные облигации

Печально известная многим аббревиатура ГКО – это государственные краткосрочные бескупонные облигации, они были выпущены в 1993 году и проработали на нашем рынке пять лет с переменным успехом. В итоге их выпуск привел к катастрофическим последствиям.

Это именные бумаги, эмитентом которых выступало государство. Доход получался из разницы между стоимостью покупки и продажи ГКО. Срок погашения – от трех до шести месяцев.

Право на приобретение ГКО было у иностранных граждан, что вывело ГКО на международный уровень и привело к массовому оттоку российского капитала за рубеж.

К 1998 году прибыль от ГКО была настолько высокой, что государство стало использовать для финансирования дефицита бюджета.

Все шло замечательно, пока в 17 августа 1998 года обнаружилось, что выплачивать прибыль просто нечем и Министерство Финансов объявило дефолт по всем ГКО, которые обесценились на 70-80%.

Это имело катастрофические последствия для экономики страны, в том числе и обвал национальной валюты, кризис коснулся всех граждан России. Все последующие ГКО выпускались (до 2006 г.) с целью погашения долгов по предыдущим займам.

Государственные ценные бумаги являются важной частью фондового рынка в любой стране. Так можно регулировать временно свободные средства финансовых учреждений и физических лиц. Виды государственных ценных бумаг:

  • безналичные и наличные;
  • бездокументарные и документарные;
  • доходные и гарантированные;
  • нерыночные и рыночные;
  • на предъявителя и именные.

По функциям ГЦБ различаются:

  • государственные долгосрочные купонные обязательства;
  • государственные краткосрочные бескупонные обязательства;
  • облигации сберегательного займа;
  • облигации внутреннего валютного займа;
  • государственные казначейские векселя;

Кто является эмитентом

Эмитент – это организация, которая берет на себя выпуск и обеспечение ценных бумаг. В случае с госзаймом в этой роли используется государство.

Читать также:  Ипотека в втб24 под материнский капитал

Оно же должно обеспечивать доходность своих ценных бумаг и гарантировать права их держателей на получение дохода от возврата денежных средств по окончанию действия госзайма. Это условие надежности облигаций государственного займа.

Сейчас ситуация в стране намного стабильнее, чем в 90х годах, так что вложения в госзайм может быть надежным.

Доходность государственных облигаций РФ

Государство объявило о доходности ОФЗ, выпущенных в 2018 году, в размере от 8,5% годовых. Сравните – прибыль с депозитов в крупнейших банках России редко поднимается выше 7,5-8%.

Можно считать приобретение государственных ценных бумаг вполне выгодным мероприятием. С другой стороны банки берут комиссию в размере от 05 до 1,5% в зависимости от количества приобретенных госзаймов.

Итак, если вы погасите их через три года, то ваш доход за вычетом комиссии будет составлять 9,02%.

Стоит ли покупать облигации федерального займа

Правильно говорят: «Государство не обманешь, скорее оно тебя».

Россияне уже имеют печальный опыт того, как заимствование денег у населения через займы сначала было добровольно принудительным в советское время или откровенно мошенническим, как в случае ГКО. Логично, что сейчас к госзайму отношение настороженное.

МинФин же уверяет: сейчас, когда внешние долги СССР уже отданы, а дефицит бюджета есть, но не критичен, самое время инвестировать свободные средства в ценные бумаги, как вариант.

Ситуация с государственными ценными бумагами прошлых лет немного другая. По рискам эти инвестиции мало отличаются от других вложений на фондовой бирже. Причем самостоятельно приобрести старые ОФЗ нельзя, тут лучше воспользоваться услугами посредников – трейдеров, паевых инвестиционных фондов. Это потребует дополнительных расходов, зато снизит риск первичных инвестиций.

Срок погашения

В системе госзаймов не предусмотрены штрафы за досрочный возврат денег, дается гарантия на 100% погашение займа, причем вернуть можно любую сумму. Хотите получить доход с процентов – не рассчитывайте забрать деньги раньше, чем через год.

В противном случае владелец ОФЗ два раза платит комиссию банку (при досрочном погашении комиссия взимается тоже). Зато через год стоимость ваших ОФЗ увеличится на 6-8,5%, через три – на 10,5 процентов.

Цена облигаций постоянно меняется в зависимости от экономического состояния на российской фондовой бирже.

Продажа и покупка облигаций

Частные лица могут приобрести ОФЗ-17 с 26 апреля 2018 года до 25 октября 2018 года. Продаваться они будут в отделениях Сбербанк и ВТБ 24. Госзайм 2018 года нельзя будет купить на бирже или через посредников.

Это сделано, чтобы предотвратить спекуляции. ОФЗ-Н (народные) не могут быть приняты как залог при кредитовании, с ними не могут производиться операции дарения. Единственный способ передачи ценных бумаг другому лицу – по наследству.

Как купить облигации федерального займа физическому лицу

Процедура покупки облигаций федерального займа 2018 года происходит просто: вы приходите в отделение Сбербанка или ВТБ (не забудьте сначала выяснить, продаются ли там ОФЗ). Заключаете договор и приобретаете. Другой вариант – покупка ОФЗ онлайн через личный кабинет на сайтах банков. Облигация государственного займа является собственностью покупателя и не может быть подарена или продана.

Где купить облигации

Предполагается, что продажа облигаций федерального займа будет проходить в крупных банках РФ – Сбербанке и ВТБ24.

Не каждое отделение банка предоставляет эту услугу, ОФЗ будут продаваться в больших отделениях, предлагающих услугу Сбербанк-Премьер.

Ценные бумаги от государства прошлых лет приобретаются на бирже, лично или через брокерские конторы или паевые инвестиционные фонды с небольшой комиссией.

Сколько стоят облигации государственного займа

Номинал одной облигации госзайма составляет 1 тысячу рублей. Это касается как старых государственных ценных бумаг, так и новых, которые будут выпущены в 2018 году. Причем введено новое ограничение – минимальная партия ОФЗ составляет 30 000 руб., максимальная 15 000 000 руб. Облигации, выпущенные до 2018 года, также имеют номинал в тысячу руб., но в количестве неограниченны.

Сколько можно заработать на облигациях

Новые ОФЗ-2017 имеют фиксированный доход. Доход ОФЗ-17 сроком на три года получается в районе 9% годовых, с учетом выплаты комиссии.

Другие государственные ценные бумаги обещают более высокую прибыль – долгосрочные облигации (10-15 лет) до 14-16% годовых, краткосрочные на один-два года – до 11% годовых. Встречаются и более высокие проценты, но, как известно, чем выше прибыль, тем больше и риск ее не получить.

Управление купленными госзаймами осуществляется или через посредников, или же самостоятельно при условии создания ЭЦП и собственного личного кабинета на бирже.

Видео: Федеральные государственные ценные бумаги РФ

Источник: http://sovets.net/12192-obligacii-gosudarstvennogo-zajma.html

Облигации федерального займа в 2018 году могут быть выгоднее вклада

Облигации федерального займа для физических лиц – ценные бумаги с высокой доходностью, выпускаемые Минфином. Купить новые ОФЗ 3-го выпуска в 2018 году можно в Сбербанке и ВТБ с 15 марта по 14 сентября.

Облигации федерального займа или, как их раньше называли «облигации государственного займа» – это далеко не новый и не слишком востребованный финансовый инструмент.

Однако новость о том, что Минфин РФ планирует произвести новый выпуск облигаций федерального займа для физических лиц произвела эффект разорвавшейся бомбы.

Новыми ОФЗ-н, «народными» облигациями заинтересовались не только продвинутые инвесторы, но и обычные люди, которые раньше довольствовались открытием вкладов в банках.

Облигации федерального займа в 2018 году представляются Минфином как альтернатива банковским вкладам физических лиц, поскольку доходность ОФЗ-н сравнима с процентными ставками депозитов. А об их надежности и говорить не приходится.

Сейчас размещаются ОФЗ-н уже 3-го выпуска. Первый выпуск продавался с 26 апреля по 25 октября 2017 года. Второй — с 13 сентября 2017-го по 14 марта 2018 года.

Рассмотрим подробнее, условия вложения денег в новые облигации федерального займа, доходность ОФЗ для физических лиц — 2018, а также расскажем, где и как можно купить «народные облигации» 3-го выпуска, выпускаемые с марта этого года.

Облигации федерального займа — 2018: доходность и условия

Народные облигации федерального займа сильно отличаются от тех, ценных бумаг, которые уже имеют хождение в России. В чем их особенности?

Срок действия ОФЗ — 2018

Облигации федерального займа – 2018 выпускаются сроком на 3 года. Физические лица, купившие ОФЗ-н, должны будут через три года сдать их обратно государству и получить вложенные деньги с процентами. Дата начала размещения облигаций третьего выпуска: 15 марта 2018 года. Погашение — 24 марта 2021 года.

Кстати, бежать в банк и давиться в очереди, чтобы срочно продать в этот день облигации не обязательно. Предусмотрено автоматическое погашение ОФЗ-н по истечении срока. По истечении 3 лет деньги поступают на расчетный или брокерский счет инвестора в банке.

Конечно, владелец ОФЗ имеет право сдать их государству и ранее трех лет, например спустя один год владения облигациями. Но доход его в этом случае будет значительно ниже, чем по истечении трех лет. А потому возвращать ОФЗ-н государству в первый же год после покупки будет невыгодно.

Словом, чтобы получить максимально возможный доход, владельцу ОФЗ-2018 нужно будет держать их у себя все три года.

Доходность облигаций федерального займа — 2018

Облигации федерального займа, выпускаемые в марте – сентябре 2018 года, будут итак иметь сравнительно высокие проценты.

Но, чтобы стимулировать долговременное вложение денег, предусмотрено постепенное повышение процентной ставки.

Ставки и даты выплаты купонного дохода ОФЗ-н третьего выпуска

Купонная ставка, % годовых Дата выплаты купонного дохода
6,00% 26.09.2018
6,50%

Источник: http://10bankov.net/deposits/obligatsii-federalnogo-zajma.html

Что такое облигации федерального займа и как в них инвестировать?

Особенности ОФЗ

Виды ОФЗ

Доходность облигаций федерального займа

Как инвестировать в ОФЗ

Материалы по теме

Облигации федерального займа – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов.

Считаются самым надежным инструментом на российском финансовом рынке: процентная ставка по ОФЗ зачастую используется в качестве безрисковой.

Владельцем ценных бумаг может стать кто угодно –физические и юридические лица, российские и иностранные граждане.

Преимущества инвестирования в ОФЗ

  • Надежность. Поскольку эмитентом выступает само государство, облигации федерального займа считаются образцом безрисковых активов среди российских финансовых инструментов.
  • Потенциально высокая ликвидность. Облигации государственного займа всегда в цене, поэтому их легко продать при необходимости. Кстати, накопленный доход при продаже облигаций не теряется.
  • Широкий выбор сроков погашения. Погашение некоторых ОФЗ происходит через несколько месяцев, других – через годы и даже десятки лет.
  • Разнообразие по типу дохода. Российские ОФЗ делятся на несколько разновидностей по типу выплаты купона и номинала. Это позволяет подобрать подходящий вид облигаций, ориентируясь на собственную стратегию и текущую экономическую ситуацию.
  • Налоговые льготы. Если инвестор – физлицо, купонный доход по облигациям федерального займа не облагается налогом, а также в отдельных выпусках существенно превышает ставки корпоративных облигаций и депозитов.
  • Низкий порог входа. Цена одной облигации федерального займа, как правило, составляет около тысячи рублей.
Читать также:  Как взять кредит иностранцу в россии?

Особенности ОФЗ

Одна из ключевых особенностей государственных облигаций – выпуск в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск подтверждается сертификатами, которые хранятся в Минфине и депозитарии.

Генеральным агентом по выкупу, обмену, хранению и обслуживанию выпусков государственных облигаций является Центральный банк России. Это означает, что в бумажном виде, «на руки», ОФЗ не выдаются. Они числятся за владельцем в реестре Центробанка в виде электронных номеров.

Стоимость облигаций федерального займа складывается из двух компонентов:

  1. Номинала. У абсолютного большинства облигаций номинал равен 1000 рублей. Стоимость покупки одной ОФЗ – это определенный процент от номинала. Например, 95% – если цена облигации дешевле номинала, 100% – если равна, 105% – если выше. Цены зависят от различных рыночных факторов.
  2. Накопленного купонного дохода. Чаще всего эта цифра фиксированная, но бывают ОФЗ и с плавающим купоном. Начисление купонного дохода происходит ежедневно, выплаты – несколько раз в год.

Виды ОФЗ

В зависимости от срока погашения долга облигации федерального займа бывают долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными.

Кроме того, ОФЗ различаются по способу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат различают три вида облигаций:

  1. С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это означает, что величина купона постоянна в течение всего периода обращения ценной бумаги. Купон выплачивается раз в полгода.
  2. С фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД). В этом случае величина купона может меняться, но заранее известно, как именно. Например, первые пару лет доход по купону составляет 7% от номинала, в последующие годы – 6%. Пример тому – амортизационные облигации.
  3. С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Это значит, что купон привязан к плавающей процентной ставке (к примеру, RUONIA – ставки по однодневным межбанковским кредитам 28 наиболее крупных банков) или официальной инфляции. По ОФЗ-ПК известен лишь текущий купон, а каждый следующий рассчитывается в зависимости от средней величины RUONIA за последние полгода. Поэтому при росте ставок на денежном рынке растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, и наоборот.

По номиналу выделяют два типа облигаций:

  1. С амортизацией номинала (ОФЗ-АД). Это означает, что номинал погашается не сразу, а постепенно – по частям. Причем график погашений определен заранее: через одинаковые промежутки времени или с перерывами, равными или неравными частями.
  2. С индексацией номинала (ОФЗ-ИН). Пересчет происходит каждый день, информация о текущем и будущем номинале публикуется на сайте Министерства финансов на месяц вперед. Дата публикации – как минимум за два рабочих дня до начала нового месяца.

Доходность облигаций федерального займа

Доход по государственным облигациям ОФЗ складывается из двух составляющих: купонного дохода и дохода от продажи/погашения. На сегодняшний день доходность облигаций составляет около 8-12% годовых.

Доходность последней сделки может отличаться от текущей, поэтому лучше уточнять этот параметр в стакане котировок информационно-торговой системы (например, ИТС QUIK).

Также следует помнить, что по ОФЗ-ПК доходность рассчитывается не к моменту погашения, а на дату выплаты последнего известного купона.

Некоторые инвесторы рассчитывают доходность ОФЗ с помощью специальной программы – облигационного калькулятора.

Государственные облигации облагаются налогом в размере 13%. Он взимается с разницы между стоимостью покупки и продажи (погашения) ОФЗ.

Причем, помимо стоимости самой облигации, в цены покупки и продажи включен уплаченный или полученный вами накопленный купонный доход (НКД) и расходы на сделку.

При этом доход по купону налогом не облагается и, соответственно, не принимает участия в расчете финансового результата.

Как инвестировать в ОФЗ?

Облигации федерального займа продаются и покупаются на Московской бирже. Но физическое лицо не сможет купить ОФЗ напрямую: вся деятельность частных инвесторов на бирже осуществляется через посредников – брокеров. Поэтому первое, что нужно сделать, – выбрать брокерскую компанию и заключить с ней договор.

Далее необходимо выполнить ряд последовательных действий:

1. Открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это можно сделать онлайн, заполнив заявку на сайте Открытие Брокер.

2. Установить на личный компьютер специальную программу – торговый терминал (например, тот же QUIK).

3. Пополнить счет. Необязательно сразу класть на него огромные суммы: цена одной облигации – примерно 1000 руб.

4. Подготовиться к покупке. Работать с ценными бумагами будет удобнее, если создать в торговом терминале текущую таблицу параметров и добавить в нее класс «Т+Облигации». Наглядная таблица нужна для того, чтобы с ходу оценивать такие важнейшие параметры, как текущий номинал, количество дней до даты погашения, цены спроса и предложения, количество и объем сделок, данные по купону.

5. Купить ОФЗ. Для этого нужно открыть в терминале торговый стакан и кликнуть на желаемую цену покупки в зеленом секторе (цены продажи представлены в красном).

Помните, что цены государственных облигаций отображаются в процентах от номинала: к примеру, цена 97,20% означает, что при номинале 1000 рублей стоимость ОФЗ – всего 972.

В окошке заявки можно выставить нужную цену и количество облигаций.

Когда все данные заполнены, программа покажет, сколько нужно заплатить за облигацию с учетом НКД и комиссии. Чтобы купить облигацию федерального займа, нужно нажать кнопку «Да». Продать облигацию можно аналогичным путем.

После покупки облигации номинальная стоимость и купонный доход будут поступать на именной счет инвестора – брокерский или банковский. Тем, кто планирует покупать ОФЗ на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и тратить доход по купону, нужно предупредить брокера, чтобы он перечислял купоны на банковский счет – выводить деньги с ИИС, не закрывая его, нельзя.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Облигации: минимум риска, максимум доходности» 

11.11.2016

Источник: https://www.opentrainer.ru/articles/chto-takoe-obligatsii-federalnogo-zayma-i-kak-v-nih-investirovat/

Государственный займ — в 2018 году, погашение облигаций, классификация, внутренний выигрышный заем, внутренние, формы

Современная экономическая ситуация и положение в финансово-кредитной сфере сложились таким образом, что нормальное существование граждан, организаций и целых стран невозможно без привлечения финансов со стороны.

Разнообразные формы подобной материальной поддержки дают возможность эффективно решать возникающие проблемы и постоянно развиваться.

Что это такое?

Государственные займы представляют собой важнейший инструмент, компенсирующий дефицит бюджета страны. Фактически – это разновидность государственного кредита, как правило, в денежном виде.

Привлеченные по займу средства, покрывают потребности страны. Такой заем, как и другие его разновидности, требует возврата полученных средства с учетом оговоренного срока и начисленных процентов.

Такая форма наполнения бюджета имеет объективные плюсы и минусы. Позитивными моментами являются:

  • контроль уровня инфляции (заемные деньги компенсируют бюджетный дефицит);
  • доступность получения (наиболее очевидный способ преодоления кризиса путем стабилизации экономики);
  • регуляция денежной массы у населения.

К негативным моментам можно отнести:

  • рост процентов по кредитам в случае значительного числа займов государством;
  • увеличение суммарного долга страны;
  • чрезмерность их числа ведет к нестабильной экономической обстановке, росту налогов.

Виды

Классификация государственных займов обширна и учитывает ряд определяющих признаков.

Различие внешних и внутренних заимствований государством определяется валютой займа.

Внутренние заимствования РФ – кредиты, займы от стран, организаций и международных финансовых структур, фиксированные в рублях.

По степени свободы обращения на рынке различаются займы рыночные и нерыночные.

Заимствования подразделяются и по периоду, на который привлекаются средства:

  • краткосрочные имеют срок погашения – 1 год;
  • среднесрочные погашаются в сроки от 1 года до пяти;
  • долгосрочные могут быть закрыты через пять и больше лет.

В зависимости от того, обеспечены ли обязательства по долгу конкретным или общим имуществом страны или региона, выделяют закладные и беззакладные заимствования. (Залоговые или беззалоговые).

Долговые обязательства могут быть размещены: добровольно, принудительно или по подписке среди граждан или (и) организаций. Они могут обладать правом, быть досрочно погашенными или не иметь такой опции.

Видео: Обзор облигация 100 рублей

Государственные займы и ценные бумаги

Основными механизмами государственного заимствования являются: кредиты международных финансовых институтов, бюджетные ссуды, гарантии, поручительства самой страны и ценные бумаги.

Это намного более эффективный метод компенсации бюджетного дефицита, чем эмиссия денежной массы или заимствования в ЦБ России.

Ценные бумаги выпускаются и для целевого финансирования приоритетных проектов или программ, нуждающихся в прямой государственной поддержке.

Облигации и векселя

Разные страны применяют свои названия ценных бумаг, наиболее распространенными являются термины – облигация и вексель.

Облигация обязывает государство выплатить долг на основе ясно оговоренных сроков и процентов. Также при их выпуске определяется порядок возвращения средств. Облигации могут быть:

  • обезличенными, выпущенными для компенсации бюджетного дефицита;
  • целевыми, для определенных проектов.

Облигации обладают курсовой и номинальной стоимостью. Первый параметр непостоянен, он «плавает» в зависимости от надежности, доходности ценной бумаги. Номинальная стоимость просто представляет сумму долгового обязательства.

Векселя или казначейские обязательства – платежные документы, компенсирующие бюджетный дефицит. Выплаты по нему происходят с начислением процентов.

Векселя, как правило, выпускаются при краткосрочных займах. В некоторых европейских странах ходовыми являются векселя, выпущенные на срок три или шесть месяцев.

Эмиссия

Минфин РФ является эмитентом государственных ценных бумаг. Бумаги выпускаются отдельными партиями, каждой из них присваивается регистрационный номер.

Владельцы бумаг имеют право вернуть основную сумму долга в виде номинальной стоимости, возвращаемой при погашении. Доход же начисляется, как процент к номиналу.

Читать также:  Оформление кредитной карты в «втб 24» с грейс периодом

Рыночные и нерыночные

Если ценные бумаги обращаются без ограничений, они называются рыночными. Они могут неограниченно перепродаваться и являются основными при компенсации дефицита бюджета.

В развитых странах доля рыночных бумаг может доходить до 70%, а нерыночные облигации имеют целевую аудиторию в виде НПФ, страховых компаний, незначительных частных инвесторов.

Залоговые и беззалоговые

Одним из условий при оформлении государственного займа может стать обеспечении его определенным имуществом. Подобные залоговые (закладные) облигации нередко выпускаются региональными органами власти. Их обеспечением служит, как правило, имущество муниципалитета или региона.

Выплаты

Различают следующие формы осуществления доходных выплат по займам государства:

  • выигрышные, когда начисление дохода проходит в форме лотереи;
  • процентные, с ежегодной выплатой по оговоренной ставке в виде равных долей;
  • целевые или беспроцентные;
  • нулевые, выкупаемые по номиналу, реализуемые со скидкой.

Что касается первого варианта, то последний на сегодня внутренний выигрышный заем в РФ был проведен в 1992 году. Большая часть выпущенных облигаций (78 %) была погашена в течение 10 лет по номиналу, выиграло же около 32 %.

Нулевые или дисконтные облигации реализуются с определенной скидкой от номинальной цены, выкупаются же – по номиналу. Эти бумаги также являются ходовыми.

Управление

Механизмы государственных займов – специфичные финансовые отношения, их разнообразие дает возможность странам, заинтересованным в привлечении средств извне, предоставлять наиболее благоприятные возможности для инвесторов.

Приоритетными для повышения привлекательности страны являются – минимальная цена кредита и стабильность ценных бумаг государства на рынке.

Государство через Центробанк осуществляет управление государственным долгом. Для своевременного погашения кредитов и выплаты доходов по обязательствам используется типовой набор мероприятий. Среди них:

  • выплаты по внешним и внутренним займам;
  • отчисления по кредитам;
  • гарантийные обязательства;
  • выработка условий и размещение новых займов;
  • смена текущих условий по займу на более выгодные.

Эффективность управления госдолгом определяется управленческими решениями на базе оценки размеров долга, его состава и актуального финансового положения.

В целом работа с внешним долгом государства состоит из нескольких стадий:

  • определение инструментария, способного привлечь ресурсы, увеличение эффективности пользования средствами, оценка размеров займа и возможных гарантий;
  • непосредственное привлечение средств, работа с ценными бумагами, адресное направление собранных средств, инвестиции или бюджетное покрытие;
  • определение источников для погашения займа, работа по уменьшению расходов.

Грамотное управление долгом государства необходимо также в социальном и политическом контексте. От этого зависит поддержка социально направленных финансовых программ, стабильность политической системы страны, ее адекватная, суверенная позиция на международной арене.

Анонс статьи. Обзор вопроса о государственном займе. Определение понятия, его классификация, формы, разновидности, особенности управления долгом государства, сведения о ценных бумагах.

Источник: http://biznes-delo.ru/zajmy/gosudarstvennyj-zajm.html

Что такое облигации федерального займа(ОФЗ)?

Облигации федерального займа (сокр. ОФЗ) — государственные именные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением, эмитируемые Минфином в документарной форме. Владеть облигациями могут физлица и бизнес-субъекты из РФ и зарубежья. Срок обращения ОФЗ — свыше 12 мес. Номинал — Ք1 тыс. Форма дохода — переменная или фиксированная купонная ставка.

Виды ОФЗ

  1. с постоянным доходом — эмитируемые с 1998-го бумаги с зафиксированным на весь срок обращения купоном с годовым режимом выплат;
  2. с переменным купоном — выпускавшиеся в течение 1995-98 гг.

    бумаги с полугодовым режимом выплат;

  3. в) с фиксированным доходом — эмитируемые с 1999-го бумаги с поквартальными выплатами в течение 4-5 лет, изначально вручавшиеся держателям замороженных в 1998-м облигаций с переменным купоном;
  4. с амортизацией долга — бумаги с периодическим погашением основной суммы долга;
  5. бескупонные — краткосрочные бумаги, выпускавшиеся в девяностых на условиях дисконтирования (распространялись по более низкой относительно номинала цене) без начисления процентов.

Миссия ОФЗ и влияние облигаций на фондовый рынок

ОФЗ, как и другие эмитируемые государством ценные бумаги (депозитные, акционные, векселя и пр.) служат преимущественно для финансирования неучтенных в федеральном бюджете госрасходов. Иными словами, выпуск ОФЗ позволяет государству покрывать дефицит бюджета беря в долг..

Государство руками ЦБ будет пытаться снизить нормы ссудного процента ради размещения займа по более низкой ставке. Действия регулятора в этом направлении будут способствовать росту курса корпоративных облигаций и акций, эмитированных под больший процент.

В случае нахождения под контролем банков, населения и корпораций значительного количества ОФЗ с колеблющимся процентом, монетарные власти проводят политику облегчения кредита в целях удержания на низком уровне процента по долгу. Такие действия могут привести к удорожанию эмитированных под больший процент облигаций и акций.

Продажа (скупка) ОФЗ и остальных ценных бумаг зависит от экономической ситуации.

Пример: при низкой занятости в стране государство руками ЦБ скупает на открытом рынке госбумаги, увеличивая тем самым резервы банков.

Данная мера облегчает доступ к ликвидности, удешевляет стоимость кредитования, наращивает объемы инвестирования. Результат — рост деловой активности с формированием новых рабочих мест.

Другие сферы использования облигаций — инвестиции как в уже действующие корпорации, банки и предприятия, так и в только создаваемые структуры.

Где купить

Держателями ОФЗ могут выступать физлица и бизнес-субъекты из числа резидентов и нерезидентов РФ. Место торговли обсуждаемыми бумагами — Московская биржа.

Желающим инвестировать в ОФЗ гражданам потребуется открыть брокерский счет в любом банке, участвующем в торгах на ММВБ. Для этого понадобятся денежные средства, стандартный набор документов (паспорт, номер пенсионного страхования, ИНН) и поручение на совершение транзакций.

Доходность ОФЗ

Долговые инструменты Минфина, к которым относятся и облигации федерального займа, являются “бенчмарком” для локального долгового рынка, поскольку надежность должника – государства Российская Федерация — является близкой к абсолютной.

Дополнительный бонус физлица-держателя ОФЗ — отсутствие налогообложения с доходов по купону.

Текущая доходность ОФЗ (как и любых других облигаций) рассчитывается методом деления годового дохода на сиюминутную рыночную цену бумаги.
Пример: текущая цена облигации и купонная ставка по ней составляют Ք1 тыс. и 9% (Ք90 в год). Для подсчета текущей доходности облигации потребуется Ք90 разделить на Ք1 тыс. и умножить на 100%.

Доходность = 90*100%/1000 = 9%

Алгоритм расчета доходности по бескупонным (дисконтным) облигациям: деление суммы дисконта на число, полученное в результате вычитания дисконта от номинала.

Расчет доходности к погашению должен учитывать:

  1. сумму всех полученных держателем бонусов с момента покупки бумаги до срока ее погашения;
  2. величину дисконта (в случае приобретения облигации по цене ниже номинала);
  3. размер премии (при покупке бумаги дороже номинала).

Источник: https://investor100.ru/chto-takoe-obligacii-federalnogo-zajma-ofz/

Облигации государственных займов

Облигации государственных займов – эмиссионные ценные бумаги, гарантирующие безусловное право держателя в установленный срок получить от государства их номинальную стоимость либо имущественный эквивалент.

Возможен доход по облигациям госзайма в форме:

  • скидки при продаже (дисконта);
  • процента от продажной стоимости.

Законодательство РФ специально не регламентирует понятие и правила обращения облигаций госзаймов. По отношению к ним справедливо общее определение облигаций ст.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Правила 39-ФЗ распространяются на все выпущенные в России ценные бумаги независимо от эмитента.

Цели эмиссии облигаций госзайма

Выпуск обусловлен решением специфических задач, например:

  • покрытие бюджетного дефицита;
  • ликвидация кассовых разрывов;
  • изыскание средств для погашения внешней государственной задолженности;
  • привлечение финансовых ресурсов для проектного финансирования.

Эмиссия облигаций госзайма является подспорьем для урегулирования:

  • денежной массы;
  • инфляции;
  • курса валют;
  • доходности по иным ценным бумагам;
  • распределения капиталов по финансовым рынкам.

Привлекательность облигаций государственного займа

Доходность долговых ценных бумаг гораздо выше, чем у депозитов. Однако их покупка всегда сопряжена с риском невозвращения.

Поскольку облигации федерального займа гарантированны всем государственным имуществом, они считаются более надежными, нежели выпущенные другими эмитентами.

Дополнительным стимулом для инвесторов являются налоговые льготы. По общему правилу доход по таким облигациям налогами не облагается.

Облигации федерального займа

Являются купонными, предусматривают выплату процентного дохода равными частями каждые полгода. Возможно применение фиксированной либо переменной (например, средневзвешенной) купонной ставки. Выплата денег сопровождается отрезанием купона.

Основная сумма займа по ОФЗ погашается в конце срока. Ряд выпусков предусматривал периодическое частичное погашение номинала.

Эмитентом гособлигаций выступает Минфин.

По строку выпуска облигации могут быть:

  • краткосрочными, выпущенными с целью упразднения кассовых разрывов;
  • средне- и долгосрочными, эмитированными для покрытия переходящего бюджетного дефицита.

Некоторые виды облигаций госзаймов, существовавшие в РФ

  • Облигации внутреннего выигрышного займа имели схожесть с лотерей. По условиям выпусков 1992- 2002 годов 32% облигаций выигрывали, а остальные в конце срока погашались по номиналу. Доход в случае выигрыша мог составить от 500 до 500 тыс. процентов.
  • Краткосрочные бескупонные облигации. Реализовывались с дисконтом. Обслуживались Центробанком. Имели бездокументарную форму.
  • Облигации сберегательных займов на предъявителя эмитировались в 1995 – 1998 годах в документарной форме. Имели срок погашения до 2 лет.
  • Облигации внутреннего валютного займа были выпущены для расчета по долгам Внешэкономбанка СССР. Погашение третьего транша облигаций так и не было произведено. Сумма задолженности по ним оставляет порядка 5,5 млн. долл.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/12715-obligacii-gosudarstvennyh-zaymov

Ссылка на основную публикацию